La règle de comparaison
Comparer doit se faire net d'impôt, sur le même montant et le même horizon :
- Hypothèque : payée avec des dollars après impôt; le « rendement » est le taux d'intérêt évité, garanti, sans risque.
- Investissement en CELI : rendement libre d'impôt, comparable au taux hypothécaire directement.
- Investissement en REER : rendement abrité, mais imposé au retrait — comparer au taux hypothécaire ajusté pour l'écart de marginal actuel/futur.
- Investissement non enregistré : rendement après impôt sur intérêts, dividendes, gains en capital. Souvent ~50–70 % du rendement nominal selon le profil.
Exemple chiffré
Vous avez 10 000 $/an de marge supplémentaire pendant 20 ans, et une hypothèque à 5 % :
- Remboursement accéléré : économise environ 5 % par année composé sur le solde — équivaut à un rendement garanti de 5 % avant impôt.
- CELI à 6 % rendement : capital final ≈ 367 000 $, libre d'impôt. Sur le même montant cumulé.
- Non enregistré à 6 % brut, 4 % net : capital final ≈ 297 000 $.
L'arbitrage final dépend du véhicule de placement et du taux d'intérêt en vigueur.
Cas où rembourser plus vite est presque toujours la bonne décision
- Marge de crédit ou cartes de crédit à 8 %+ : remboursement obligatoire avant tout placement.
- Hypothèque à taux variable qui a grimpé au-dessus de 6 %.
- Approche de la retraite (5 ans ou moins) : préférable d'arriver sans dette.
- Aversion forte au risque ou tolérance émotionnelle limitée.
Cas où investir l'emporte
- Taux hypothécaire bas (3,5 % ou moins) et espace REER/CELI disponible.
- Horizon long (20+ ans) avec discipline de placement éprouvée.
- Marginal élevé qui rend la cotisation REER très avantageuse.
Pratique : beaucoup de Québécois choisissent un mix — un peu plus chaque mois sur l'hypothèque (par exemple 100 $/semaine de plus) et le reste investi. Combine sécurité psychologique et croissance.
Pour calculer
Notre calculatrice hypothèque vs investissement compare les deux trajectoires sur votre horizon avec vos taux.